Latinoamérica retrocede en exportaciones

En días pasados, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) publicó un estudio titulado “Estimaciones de las Tendencias Comerciales América Latina 2014”. Ese estudio presenta dos resultados muy interesantes para entender el comportamiento de la economía colombiana el próximo año. Primero, el informe encuentra que para 2014 el valor de las exportaciones de América Latina caerá en 1,4%; mientras que las importaciones de la región carán en un 2%. El informe destaca que esta es la primera vez que las exportaciones de la región caen después del “colapso del comercio” en 2009 fruto de la crisis financiera de 2008. Es decir, es la primera vez, después de la crisis financiera ,que la región no ve crecer sus exportaciones. Esto es un cambio en la tendencia del comercio exterior. El comportamiento de las exportaciones de América Latina es fruto del comportamiento de sus principales socios. Las exportaciones de la región a Asía caerán en 2014 un 5%, a la Unión Europea caerán en un 4%. La excepción fue Estados Unidos, cuyas importaciones provenientes de América Latina aumentaron en un 3%. Este crecimiento de la ventas a Estados Unidos se presenta por la recuperación de la economía norteamericana, no obstante la caída en los precios de los productos básicos. Por otro lado, países como Argentina y Perú experimentarán una ciada del 11% de las exportaciones en este año. Según el informe, las exportaciones colombianas caerán en 2014 un 3%. Esta caída es explicada por una disminución muy fuerte en las exportaciones colombianas a Estados Unidos. La caída de las exportaciones a nuestro principal socio comercial sería del 27%. Esta caída se dará por el menor valor de las exportaciones de combustibles, aceites minerales y sus derivados y de oro. Menor valor que se da por la disminución de los precios de ambas clases de productos y no por la caída en el volumen de estas. Es decir, no porque se exportarán menos cantidades, sino porque cada unidad vale menos. Afortunadamente, la fuerte caída de las exportaciones a Estados Unidos será compensada por las ventas a Asia que crecerá en un 14%. Según el estudio, este crecimiento de las exportaciones a Asia se explican por el mayor envío de petróleo a China e India. Por otro lado, las exportaciones colombianas a la Unión Europea crecerán en 2014 un 6%. Los resultados de este estudio presenta un panorama preocupante para nuestro país y la región. Para Colombia, las exportaciones dejarán de ser una fuente de crecimiento, en especial si las exportaciones continúan siendo en su mayoría de petróleo y carbón. Este resultado adverso muestra que si no se diversifica el portafolio de exportaciones con productos de la industria, nuestro país seguirá siendo victima del vaivén de los precios de los commodities como el petróleo. Si la tendencia se mantiene, el próximo año será muy complicado para nuestro país. La fuente de crecimiento será únicamente la demanda interna. Por ejemplo, según los últimos datos disponibles para Colombia publicados por el DANE, el crecimiento del 5,4% del PIB durante el primer semestre de 2014 se explica por un crecimiento del 5,6% del consumo y un crecimiento del 16,4% de la inversión. Mientras que las exportaciones para ese periodo habían caído en un 3.5%. Es decir, el crecimiento económico de nuestro país está dependiendo fuertemente de la inversión y del consumo de los hogares. Esto es fuentes internas. Para el próximo año, es cuestionable que la inversión pueda seguir creciendo a este ritmo que compense la caída de las exportaciones. Adicionalmente, con un ambiente macroeconómico más turbio será difícil que se mantenga la confianza de los hogares para mantener el crecimiento del consumo. En otras palabras, apagada la fuente de crecimiento que representaban las exportaciones, será muy difícil que el consumo y la inversión mantengan un ritmo de crecimiento que le permita al país mantener un crecimiento del 5% o del 4,5% como lo está proyectando el gobierno. (Una versión de esta columna de opinión fue publicada en el diario el País de la ciudad de Cali el 22 de diciembre de 2014)

Los resultados son buenos, la tendencia no. (Tercer trimestre del 2014)

Los resultados del crecimiento económico para los tres primeros trimestre de 2014 son relativamente buenos. En especial si se considera el contexto internacional. En ese escenario el crecimiento del PIB colombiano del 4,2% para el tercer trimestre (frente al mismo periodo del año pasado) o el 5,0% en lo cumulado del año es un crecimiento relativamente alto. Este crecimiento es superior a todos lo países latinoamericanos que han reportado esta cifra hasta la fecha. Así como ocurrió en los primeros seis meses del año, el sector de la construcción jalonó este crecimiento. El crecimiento del tercer trimestre fue de 12,7% con respecto al mismo trimestre del año anterior. Dos sectores que presentaron un crecimiento negativo: Industrias manufactureras con una caída del 0,3%) y Explotación de minas y canteras con una caída del 1,0%. Los demás sectores presentan crecimientos entre el 4,8% y 3,4%. Por otro lado, si bien la foto que muestran estas cifras es relativamente buena, cuando se mira la película entera (la tendencia) la historia no es tan buena. Es decir, la tendencia que muestran las cifras no es buena. El crecimiento del PIB se está desacelerando. En 2013 el crecimiento anual del PIB de septiembre fue de 5,7 y este año es del 4,3%. La construcción creció durante el 2013 en 21,3% y este año 12,7%. Explotación de minas y canteras pasó de crecer 6,1% en 2013 a caer en 0,3%. Es decir, dos de “las locomotoras” de la economía se desaceleraron. Los resultados muestran claramente que la economía colombiana se viene desacelerando. Resultado que ya es evidente. Además es evidente que la locomotora del sector minero energético se agotó. Este sector no seguirá jalonando el crecimiento económico de Colombia en el mediano plazo y tendremos que esperar mucho para que regrese a ser un jalonador del crecimiento económico. Por otro lado, la construcción se ha consolidado como la nueva locomotora de la economía colombiana. Pero, esta fuente de crecimiento se está desacelerando. Adicionalmente, este sector no puede convertirse en una fuente permanente de crecimiento económico, siempre existe un límite “físico” para el crecimiento de la construcción en un país. Por otro lado, la industria es la candidata ideal para convertirse en un motor permanente del crecimiento económico y de la generación de buenos empleos. En resumen, si bien los resultados son buenos y sobresalientes en el ambiente internacional, los resultados claramente muestra una tendencia de desaceleración de la economía colombiana. Toda la información muestra que si continua la tendencia, el próximo año no será tan bueno como los anteriores. Los años de las “vacas gordas” se están acabando y se necesitará una clara política económica para mantener la senda de crecimiento. Por otro lado, la reforma tributaria que se está aprobando parece no estar jugando a favor de mantener la senda de crecimiento económico para el próximo año y las finanzas públicas no estarán en una situación próspera para financiar un plan de reactivación. El próximo año será más complicado que los dos anteriores. (una versión de esta columna de opinión fue publicada en el diario El País de Cali el 16 de diciembre de 2014)